viernes, 31 de agosto de 2012

Agosto, un buen mes para bonos y CDS "periféricos"


Lista CMA: última actualización de Agosto

Highest Default Probabilities
Entity Name                         CDS                                          %                   
Greece
15620.60
99.95
Cyprus
1351.71
68.24
Argentina
1195.85
56.73
Pakistan
893.89
46.31
Venezuela
840.00
44.27
Ukraine
810.00
42.82
Portugal
651.04
42.74
Illinois/State of
235.01
38.77
Spain
512.63
35.66
California/State of
191.97
32.76

Los estímulos monetarios de la FED y el BCE tienen poco impacto en bolsas de Asia


miércoles, 29 de agosto de 2012

Vuelve Italia a la lista CMA

Highest Default Probabilities
Entity Name                         CDS                                            %                   
Greece
15820.41
99.97
Cyprus
1383.44
69.05
Argentina
1154.99
55.40
Pakistan
897.55
46.51
Portugal
669.83
43.75
Venezuela
820.61
43.55
Ukraine
820.00
43.25
Illinois/State of
232.53
38.47
Spain
499.50
34.88
Italy
461.34
32.89
 
Y sigue colándose Illinois a pesar de sus bajos CDS...

Unos gráficos de la crisis inmobiliaria y financiera española

*
*
*

lunes, 27 de agosto de 2012

2 estados USA, entre los 10 emisores públicos con más posibilidad de impago

según los cálculos de CMA que, como se puede observar, no tienen demasiado en cuenta el precio de los CDS
Highest Default Probabilities
Entity Name                      CDS                                        %                   
Greece
15277.20
99.78
Cyprus
1382.67
69.07
Argentina
1188.25
56.48
Pakistan
903.28
46.76
Portugal
689.09
44.71
Venezuela
846.00
44.59
Ukraine
820.19
43.29
Illinois/State of
231.28
38.35
Spain
490.58
34.42
California/State of
190.92
32.63

Unos gráficos de la economía de Reino Unido



viernes, 24 de agosto de 2012

Italia vuelve a la lista CMA

Llamo la atención sobre las posibilidades de impago de Grecia... y comento que si elimináramos Illinois al no ser un país, el 10º lugar no sería para Irlanda ya que ha sido superada por Líbano, Egipto y Eslovenia
Highest Default Probabilities
Entity Name                         CDS                                           %                   
Greece
15161.20
99.80
Cyprus
1376.39
69.08
Argentina
1186.11
56.49
Pakistan
898.44
46.63
Portugal
688.30
44.72
Venezuela
844.61
44.59
Ukraine
817.50
43.24
Illinois/State of
227.73
37.93
Spain
499.00
34.91
Italy
455.00
32.55

PMI´s indican que la €zona y China son 2 riesgos para el crecimiento global


jueves, 23 de agosto de 2012

La importancia de la capitalización de Apple en su contexto

Es el valor de toda la historia que más ha valido (superando el anterior récord de Microsoft de 1999 hablando en términos absolutos tal y como lo refleja el gráfico, si tenemos en cuenta la inflación, aún no) y a día de hoy es más del 1% de toda la capitalización bursátil mundial

lunes, 20 de agosto de 2012

CMA avisa sobre la poca solvencia de Illinois y California

a pesar de que sus CDS no están en niveles críticos
Highest Default Probabilities
Entity Name                       CDS                                        %                   
Greece
15396.30
99.08
Cyprus
1377.66
69.17
Argentina
1098.70
53.79
Pakistan
923.79
47.61
Portugal
714.09
45.95
Venezuela
873.23
45.77
Ukraine
834.28
43.97
Illinois/State of
224.01
37.53
Spain
467.50
33.18
California/State of
184.09
31.79

Breve reflexión sobre la bolsa USA

La bolsa, más allá de la aparente irracionalidad del corto plazo, sube por la presión del dinero inversor por conseguir acciones y baja por la presión del que busca liquidez y para ello las vende a precios inferiores, no es la marcha de la economía actual el principal impulsor de los movimientos sino los flujos de liquidez por un lado y la confianza en el futuro económico por otro a los que habría que sumar un tercer factor en estos tiempos de tanta incertidumbre: la seguridad.

Las bolsas americanas han tenido los 3 apoyos: liquidez de sobra gracias a la FED que además ha inyectado justo cuando las correcciones bursátiles más hacían peligrar la tendencia alcista y que ha generado confianza en el futuro gracias más que a una mejora de los datos macro a la fe en tener siempre el apoyo de la política monetaria, el ambiente pre-electoral (si gana Obama, la política actual no variará y si gana Romney, aunque teóricamente sea menos proclive a las acciones de la FED, una de sus medidas serán menores impuestos)  y además se ha beneficiado de la consideración de los EUA y del $ como sitio y divisa segura donde invertir, algo que le ha venido dado sobre todo por la crisis en la €zona.

También hay que tener en cuenta que la mayoría de las empresas que más pesan en los índices son multinacionales que están teniendo muy buenos resultados en gran parte por la procedencia internacional de sus ingresos pero también porque no tienen problema para conseguir financiación si la necesitan, sin desmerecer por supuesto el talento. Pero aunque es evidente en la evolución de algunos valores el mérito propio (por ejemplo en Apple) desde marzo de 2009 no desmerece a la revalorización de las bolsas USA la del crudo o la del oro sin necesidad de gestión alguna, empujadas tan sólo por la liquidez, la expectativa de precios más altos y la “seguridad” que ofrecen.

Así pues, dudo mucho que el principal factor de la subida de la bolsa USA es que se hagan las cosas bien en las cotizadas o que la política económica del país sea la más adecuada.

jueves, 16 de agosto de 2012

Lista CMA: Egipto saca a Irlanda de la lista

Hacía años que Irlanda no estaba en la lista de países con más posibilidad de impago. Y si fuera sólo por los CDS, Italia tampoco estaría ya que Eslovenia -otro más miembro de la €zona- los tiene por encima:
Highest Default Probabilities
Entity Name                      CDS                                       %                  
Greece
15568.45
99.14
Cyprus
1393.83
69.66
Argentina
1096.48
53.86
Pakistan
926.99
47.84
Portugal
732.89
46.97
Venezuela
875.12
45.97
Ukraine
826.95
43.80
Spain
488.15
34.43
Egypt
563.80
32.32
Italy
426.19
30.93

La confianza de los norteamericanos en la banca, en mínimos históricos

viernes, 10 de agosto de 2012

Lista CMA

Incluyo sólo países
Highest Default Probabilities
Entity Name Mid Spread CPD (%)
Greece
15252.60
98.01
Cyprus
1376.37
69.34
Argentina
1131.64
55.09
Portugal
772.04
48.73
Pakistan
939.56
48.40
Venezuela
920.00
47.74
Ukraine
814.19
43.36
Spain
506.61
35.56
Ireland
460.75
32.90
Italy
443.75
32.09

Lecturas para el verano


Hilo de CHINA http://dlvr.it/1z4HGp 

Hilo de la crisis de la Eurozona http://dlvr.it/1z4HHT
Hilo de la crisis política y económica de España http://dlvr.it/1z5hvs
Hilo de Apple http://dlvr.it/1z5hv6
Hilo de la evolución de la crisis en Grecia http://dlvr.it/1z5htM
Opiniones sobre un posible fin del EURO o salida de España http://dlvr.it/1z5hsJ
Hilo del crudo http://dlvr.it/1z5hrX
Hilo de opinión sobre el cruce Euro/Dolar http://dlvr.it/1z5hqH
Hilo de la crisis de los Estados Unidos http://dlvr.it/1z5hpb
Hilo de Reino Unido http://dlvr.it/1z5hnq
Hilo de fuentes de ENERGÍA (excluyendo el crudo) http://dlvr.it/1z5hmp

jueves, 9 de agosto de 2012

Principales bancos y aseguradoras tenedoras de deuda pública lusa

Gracias a @LuisBenguerel con datos de Bloomberg proporcionados por los propios bancos.
Como vemos, el 23.07% de toda la deuda están en manos de estas instituciones entre las que destaca el banco español Santander

Bancos y aseguradoras tenedoras de deuda pública italiana

El 18.32% de toda la deuda pública está en posesión de estas entidades, estas son las principales:

miércoles, 8 de agosto de 2012

Lista CMA

Datos de las 09.30 - Incluyo sólo países
Highest Default Probabilities
Entity Name Mid Spread CPD (%)
Greece
15076.90
98.20
Cyprus
1359.38
68.90
Argentina
1118.25
54.70
Portugal
788.99
49.67
Pakistan
918.51
47.61
Venezuela
891.62
46.72
Ukraine
797.92
42.66
Spain
516.75
36.16
Ireland
474.40
33.74
Italy
460.71
33.07

Principales bancos y aseguradoras tenedores de deuda española

El 23% de toda la deuda española emitida está en manos de bancos y compañías de seguros y entre estas entidades BBVA y Santander destacan muy por encima de los demás

lunes, 6 de agosto de 2012

Lista CMA: Apertura de la semana

Incluyo sólo países y vemos cómo España, apesar de estar lejos de sus máximos, aumenta su diferencia con Italia e Irlanda
Highest Default Probabilities
Entity Name                      CDS                                        %                  
Greece
15145.50
98.23
Cyprus
1336.77
68.35
Argentina
1122.00
54.85
Portugal
806.61
50.10
Pakistan
931.25
48.11
Venezuela
882.72
46.42
Ukraine
819.09
43.54
Spain
534.76
37.05
Ireland
480.00
33.95
Italy
468.70
33.51

viernes, 3 de agosto de 2012

Los triple A con más deuda pública respecto al PIB

Sólo hay 12 países que tengan la máxima calificación de las 3 agencias principales (los EUA perdieron la de S&P justo hace 1 año) y de ellos el Reino Unido es el que menos sentido parece que tiene que aún la mantenga y de hecho está apercibido de perderla

jueves, 2 de agosto de 2012

Lista CMA tras la decepción Draghi

Datos de las 17.30 referidos a países - la principal novedad es que Italia está empeorando tanto que está muy cerca de superar a Irlanda
Highest Default Probabilities
Entity Name                       CDS                                         %                  
Greece
17118.40
98.59
Cyprus
1456.24
71.44
Argentina
1143.72
55.78
Portugal
880.56
53.52
Pakistan
955.48
49.08
Venezuela
929.01
48.23
Ukraine
834.57
44.22
Spain
569.18
39.18
Ireland
518.36
36.24
Italy
512.89
36.14

Evolución de la tasa de desempleo de Andalucía y Euskadi