miércoles, 31 de octubre de 2012

Evolución del IPC en España 1914-2009


Un factor a tener en cuenta para esta tarde

Hoy 31 de Octubre es el día en el que cierran el ejercicio fiscal muchos mutual & hedge funds norteamericanos.
No hay ninguna estadística que confiera a esta fecha un valor añadido especial ni para bien ni para mal excepto la pauta típica de ventas puntuales por ser fin de mes.
Pero hoy es diferente ya que estos mismos hedge funds que en estos días recomponen sus carteras por todos los ajustes de cierre se han encontrado con algo insólito que no ocurría desde los atentados del 11-S de 2001: la bolsa de Nueva York ha cerrado durante dos días consecutivos.
Así pues, todo lo que esta semana podían haber planificado para 3 sesiones lo tendrán que concentrar en la de hoy.
No es de extrañar que hoy veamos algunos movimientos extraños, especialmente en aquellos valores y productos que tengan una menor profundidad.

lunes, 22 de octubre de 2012

Lista CMA y CDS soberanos que más suben y bajan hoy

Highest Default Probabilities
Entity Name                         CDS                                           %                  
Greece
7021.20
99.66
Cyprus
878.24
53.31
Argentina
988.87
50.84
Venezuela
762.93
42.10
Pakistan
730.44
40.54
Ukraine
617.50
35.41
Illinois/State of
191.79
33.51
California/State of
180.95
31.71
Portugal
418.62
30.94
Iraq
437.50
26.52
Sovereign Tighteners
Entity Name                         CDS                    Change (%) Change (bps)                         %                  
Cyprus878.24-6.29-58.9453.31
Finland27.82-6.23-1.852.43
Ireland189.75-4.20-8.3115.45
Germany31.50-3.73-1.222.75
Iraq437.50-3.63-16.4826.52
France73.00-2.87-2.166.26
Italy246.00-2.42-6.1019.57
Bahrain220.00-2.27-5.1114.39
Sovereign Wideners
Entity Name                         CDS                    Change (%) Change (bps)                         %                  
United States of America
34.50
+8.66
+2.75
3.00
Sweden
22.25
+5.96
+1.25
1.94
Slovakia
107.34
+4.72
+4.84
7.35
Lebanon
419.99
+4.56
+18.33
25.62
Poland
95.00
+3.58
+3.28
6.54
Spain
293.00
+3.00
+8.54
22.82
Russia
139.01
+2.50
+3.39
9.39
Austria
49.16
+2.42
+1.16
4.30

2 graves gráficos de la economía española


Previsiones de Goldman para el precio del crudo y el gas


jueves, 18 de octubre de 2012

Lista CMA y CDS soberanos que más suben y más bajan hoy

Datos de las 13.30
Highest Default Probabilities
Entity Name                         CDS                                           %                  
Greece7024.3099.29
Cyprus875.2053.31
Argentina980.9250.70
Venezuela749.3941.59
Pakistan724.8640.37
Ukraine610.0035.13
Illinois/State of188.3233.06
California/State of178.6531.42
Portugal409.1130.42
Iraq437.5026.57
Sovereign Tighteners
Entity Name                         CDS                    Change (%) Change (bps)                         %                   
Slovakia97.50-7.14-7.506.71
Australia51.56-5.93-3.254.53
New Zealand54.77-5.12-2.964.75
Japan75.76-4.74-3.776.07
Korea, Republic of69.50-3.60-2.606.03
Vietnam231.58-3.51-8.4218.58
Czech Republic72.50-3.33-2.505.02
China70.12-3.20-2.326.08
Sovereign Wideners
Entity Name                         CDS                   Change (%) Change (bps)                         %                   
Norway
18.83
+10.01
+1.71
1.65
Italy
243.09
+4.12
+9.62
19.46
Morocco
227.50
+3.34
+7.35
14.79
Sweden
21.17
+3.27
+0.67
1.85
Denmark
34.88
+2.59
+0.88
3.04
Lebanon
405.00
+2.22
+8.81
24.88
Spain
277.02
+1.96
+5.32
21.78
Bulgaria
121.06
+1.79
+2.13
8.26

Evidente paralelismo entre tasa de paro y morosidad bancaria


Las intenciones no cuentan en el tema Rescate


Es evidente que Alemania quiere proteger las inversiones alemanas en el sur de Europa y no es inocente como nadie es inocente (por supuesto tampoco España y mucho menos su sistema financiero) pero hay que hacer números.

Los bancos alemanes tienen menos del 15% de toda la deuda pública española, a Alemania le resultaría aparentemente mucho más barato no prestar dinero ni a Grecia, ni a Italia ni a Portugal ni a Irlanda ni a Chipre ni a España y simplemente ayudar directamente a sus bancos que se vieran afectados por las suspensiones de pagos (que también afectarían y mucho a la banca francesa y también a la inglesa por cierto). De hecho, en Alemania eso lo defienden varios economistas. Evidentemente no lo hace porque una suspensión de pagos de varios países de la €zona supondría el final de la €zona y al final el coste sería mayor o al menos eso creen, pero es evidente que todo son intereses económicos, no se hace por solidaridad ni por amor a Europa.

Pero precisamente por eso, debemos ser conscientes que si gracias a lo que nos prestan –por el eogismo alemán o por lo que sea, poco importan las intenciones- no suspende pagos España, significa que el 65% de deuda que tienen bancos y particulares españoles se paga y eso es especialmente importante para nuestra economía y porque nuestra Seguridad Social está invertida en deuda pública española, y eso son nuestras pensiones…

Así que siendo pragmáticos, hay 2 opciones: o aceptamos el dinero que nos prestan con las condiciones que nos ponen (y se intenta negociar que sean las mejores aprovechando que Italia está en una situación similar y juntos somos más grandes que Alemania) o no lo aceptamos, el por qué nos lo prestan importa poco, la cuestión es que hay que decidir si preferimos no suspender pagos de momento y ganar tiempo o suspender pagos ya.

Por desgracia, no hay otra opción. Y ese es el debate.

La deuda de la banca española con el BCE baja 2,7% en septiembre tras marcar máximos

gracias a @_perpe_

¿Vuelve el dinero foráneo a interesarse por bonos italianos y españoles?

Aunque es de imaginar que la demanda se concentre en los plazos más cortos y con la esperanza de podérselos revender a mejor precio a BCE, no deja de ser un buen síntoma

miércoles, 17 de octubre de 2012

CDS soberanos que más mejoran hoy

Datos de las 17.30
Sovereign Tighteners
Entity Name                         CDS                   Change (%)        Change (bps)                                                              %                   
Ireland
195.74
-16.20
-37.85
15.93
Italy
231.92
-15.63
-42.97
18.60
Sweden
20.16
-15.04
-3.57
1.77
Spain
274.05
-15.04
-48.51
21.55
Germany
35.56
-13.75
-5.67
3.10
France
73.65
-13.65
-11.64
6.33
Netherlands
44.66
-13.27
-6.83
3.88
United Kingdom of Great Britain and Northern Ireland
35.06
-13.25
-5.36
3.10

Lista CMA y CDS soberanos que más suben y más bajan hoy

Highest Default Probabilities
Entity Name                         CDS                                           %                  
Greece
7169.20
98.94
Cyprus
928.73
55.42
Argentina
960.50
49.74
Venezuela
745.00
41.28
Pakistan
746.20
41.23
Ukraine
637.92
36.42
Illinois/State of
191.02
33.46
California/State of
182.21
31.95
Portugal
426.38
31.47
Iraq
493.66
29.45
Sovereign Tighteners
Entity Name                         CDS                   Change (%) Change (bps)                         %                  
Finland30.67-8.02-2.682.68
Spain297.08-7.90-25.4923.07
United Kingdom of Great Britain and Northern Ireland37.50-7.22-2.923.31
Italy256.66-6.63-18.2320.38
Germany38.58-6.42-2.653.36
Sweden22.33-5.88-1.401.95
Ireland220.59-5.57-13.0017.77
France80.65-5.45-4.656.90
Sovereign Wideners
Entity Name                         CDS                    Change (%) Change (bps)                         %                  
South Africa
156.36
+4.05
+6.09
10.54
United Mexican States
102.45
+3.39
+3.36
7.02
Kazakhstan
156.66
+1.07
+1.66
10.53
Romania
216.28
+0.76
+1.62
14.24
Kingdom of Saudi Arabia
85.00
+0.39
+0.33
5.80
Dubai/Emirate of
260.00
+0.28
+0.73
17.30
Chile
80.15
+0.26
+0.21
5.53
Colombia
101.34
+0.24
+0.25
6.96

Suecia y Suiza, los no-€zoneros que más sufrirían el fin del €

seguidos de Dinamarca y Reino Unido, según un economista de Bloomberg

martes, 16 de octubre de 2012

Tipos de interés en el mundo


Las entidades financieras españolas

Grupo Santander


  • Cuenta con un volumen de activos por valor de 1.251.525 millones de euros a 31 de diciembre de 2011, según los datos difundidos por la propia entidad.



  • En diciembre de 2011 la Autoridad Bancaria Europea (EBA) establece que el Santander, como banco sistémico, necesita una recapitalización por importe de 15.302 millones de euros por su exposición a la deuda soberana para logra el 9% de capital de máxima calidad o core capital, una cifra que el grupo, asegura, ya ha conseguido. Según la entidad, tiene un 9,11% en el primer trimestre de 2012.

  • La primera reforma financiera obliga a la entidad a provisionar los activos inmobiliarios 6.100 millones de euros y la segunda, otros 2.700 millones. En total, 8.800 millones de euros.

BBVA (más Unnim)


  • Cuenta con un volumen de activos por valor de 597.688 millones de euros a 31 de diciembre de 2011, según la propia entidad. A eso hay que unir los 28.538 millones de Unnim, con lo que la entidad llegaría a los 626.226 millones.


  • Aprueba los test de estrés de julio de 2011 con un 9,2% de core capital.

  • En diciembre de 2011 la EBA establece que el BBVA, como banco sistémico, necesita una recapitalización por importe de 6.329 millones de euros por su exposición a la deuda soberana. La entidad anuncia que puede llevarla a cabo sin ayudas. Según la entidad, tiene un 10,7% en el primer trimestre de 2012.

  • El FROB le adjudica Unnim. La entidad catalana, que resultó de la fusión de las cajas de Terrassa, Sabadell y Manlleu, cuenta con un volumen de activos por valor de 28.538 millones, según la propia entidad. En 2010 Unnim recibió del FROB1 un préstamo por valor de 380 millones de euros. Al no llegar al 10% de capital de máxima calidad que le exige el Gobierno, y no encontrar inversores, se convierte en banco para recibir ayudas del FROB2, que le inyecta 568 millones de euros y pasa a controlar el 100% de la entidad en septiembre de 2011.

  • La primera reforma financiera obliga a la entidad a provisionar los activos inmobiliarios 4.000 millones de euros y la segunda, otros 1.880 millones (incluidos los de Unnim Banc). En total, 5.880 millones de euros.

CaixaBank (más Banca Cívica)



  • Aprueba los test de estrés europeos de julio de 2011 con un 6,4% de core capital.

  • Su beneficio cae el 13,1% en 2011 hasta 1.053 millones debido al incremento de las provisiones para afrontar el deterioro de la calidad crediticia y la caída de la actividad bancaria.

  • En diciembre de 2011 la EBA establece que el Grupo La Caixa, por su gran tamaño, necesita una recapitalización por importe de 630 millones de euros por su exposición a la deuda soberana. La entidad asegura que ya ha logrado ese objetivo. A marzo de 2012 cuenta con un 12,4%.



  • La primera reforma financiera obliga a CaixaBank a provisionar los activos inmobiliarios 3.181 millones de euros y la segunda, otros 3.389 millones (incluidos los de Banca Cívica).



Bankia



  • En 2011 cuenta con un volumen de activos de 305.820 millones de euros, según datos de la propia entidad.

  • Aprueba los test de estrés europeos de julio de 2011 con un 5,4% de core capital.


  • En diciembre de 2011 la EBA establece que el Banco Financiero y de Ahorros (Bankia), por su gran tamaño, necesita una recapitalización extraordinaria por importe de 1.329 millones de euros para alcanzar un 9% de core capital. Bankia asegura que ya ha cumplido la petición de la EBA y que cerró 2011 en el 10,1%.



Banco Sabadell



  • El Banco Sabadell aprobó los test de estrés europeos de julio de 2011 con un 5,7% de core capital. Sin embargo, la CAM suspendió con un 3%, la peor nota de la banca española.

  • Anuncia que en 2011 ganó un 39% menos respecto a 2010, con un beneficio neto de 231,9 millones de euros. El motivo, que dotó de provisiones por un valor total de 1.049 millones.

Banco Popular



  • El Banco Popular aprobó los test de estrés europeos de julio de 2011 con un 5,3% de core capital. Sin embargo, el Banco Pastor suspendió con un 3,3%.

  • En diciembre de 2011 la EBA establece que el Banco Popular, la quinta entidad financiera del país en septiembre de 2011, momento en el que se analizan las cuentas, necesita una recapitalización por importe de 2.581 millones de euros por su exposición a la deuda soberana. Estima de forma preliminar un capital principal "ligeramente superior al 9% para 2012 y 2013".


  • Sumando los dos decretos, las necesidades pendientes de provisiones se elevan a unos 5.000 millones.

Ibercaja no aprueba su fusión con Liberbank y Caja 3


  • Ibercaja no aprueba finalmente su fusión con Liberbank y Caja 3, después de conocerse el informe de la auditora Oliver Wyman, que cifraba en 2.108 millones de euros las necesidades de capital del futuro grupo. Ibercaja es, según este informe, la que menos capital necesitaría en solitario, 226 millones de euros, frente a los 1.198 de Liberbank y los 779 de Caja 3.


  • Antes, en febrero de 2012, Ibercaja y Caja 3 anunciaban a la CNMV su integración a través de un proceso de fusión por absorción de Caja 3 por parte de Ibercaja Banco.

  • Ibercaja, que aprueba los test de estrés europeos de julio de 2011 con un 6,7% de core capital, se convierte en banco (IberCaja Banco) a pesar de que no lo necesita porque tiene la solvencia requerida por ley.

  • Banco Grupo Caja 3 nace de la fusión de tres cajas de ahorros: CAI, Caja Círculo de Burgos y Caja Badajoz. Suspende los test de estrés europeos de julio de 2011 con un 4% de core capital. Se convierte en banco el 1 de enero de 2012. La entidad destaca que es el único SIP en España que no ha necesitado ayudas del FROB y que no tiene necesidades adicionales de capital de máxima calidad.


Fusión entre Unicaja y Caja España-Duero



  • El nuevo grupo tendrá un volumen de activos aproximado de 80.000 millones de euros, según han informado las entidades.

  • Unicaja aprobó los test de estrés europeos de julio de 2011 con un 9,4% de core capital; Caja España-Duero, con un 7,3%.

  • Caja España-Duero evita la salir a bolsa ni ser intervenida por el FROB gracias a este acuerdo.



CatalunyaCaixa



  • Suspende los test de estrés europeos de julio de 2011 con un 4,8% de core capital.

  • Al no llegar al 10% de capital de máxima calidad le exige el Gobierno, y no encontrar inversores, se convierte en banco para recibir ayudas del FROB2, que le inyecta 1.718 millones de euros y pasa a controlar el 89,74% de la entidad en septiembre de 2011.

  • En junio de 2011 cuenta con un volumen de activos de 77.000 millones de euros, según datos de la propia entidad.

  • Se encuentra en proceso de subasta.

Novagalicia Banco



  • Cuenta con un volumen de activos de 75.773 millones de euros, según la entidad.

  • Aprueba los test de estrés europeos de julio de 2011 con un 5,3% de core capital.


  • Como el resto de entidades, según la ley, Novagalicia Banco puede recomprar las acciones al FROB a precio de mercado durante los primeros dos años. Busca capital para no ser subastada antes de septiembre.

  • Crea dos marcas: una para Galicia, Asturias y León (Novagalicia Banco) y otra para el resto (NGB).

Kutxabank



  • Inicia su andadura el 1 de enero de 2012. Cuenta con unos activos de 75.729 millones de euros, según anuncian las propias entidades

  • Aprobaron por separado los test de estrés europeos de julio de 2011 con un core capital del 10,01% (Kutxa); 8,8% (BBK); y 8,7% (Vital).

Banco BMN



  • A 31 de diciembre de 2010 cuenta con un volumen de activos de 71.026 millones de euros según la propia entidad.

  • En 2010 recibe del FROB1 un préstamo por valor de 915 millones de euros para la integración.

  • Aprueba los test de estrés europeos de julio de 2011 con un 6,1% de core capital.

  • Evita la entrada del Estado en su accionariado. Logra colocar entre inversores privados un 25,11% de su capital (242,25 millones de euros) y consigue las exigencias de capital del Gobierno de España, que son del 8%.

Cajas Rurales Unidas



  • Cuenta con 38.000 millones de euros en activos, según la propia entidad.

Banca March



  • En los nueve primeros meses de 2011, la entidad informa que el total de los activos del balance consolidado ascendió entonces a 12.956,5 millones de euros.

  • Cuenta además con un patrimonio neto cifrado en un total de 3.312,2 millones de euros y gestiona en banca privada y patrimonial un volumen de negocio de 5.484 millones de euros.

Caixa Ontiyent


  • Aprueba los test de estrés europeos de julio de 2011 con un 5,6% de core capital.

  • Sigue operando como una caja de ahorros. A 31 de diciembre de 2010 cuenta con un volumen de activos por valor de 931 millones, según informa la propia entidad.

Colonya-Caixa d'Éstalvis de Pollensa


  • Aprueba los test de estrés europeos de julio de 2011 con un 6,2% de core capital.

  • Sigue operando como una caja de ahorros. A finales de 2009 cuenta con un volumen de activos por valor de 327 millones.
Fuente: http://www.rtve.es/noticias/20121009/mapa-entidades-financieras-espana/495250.shtml 

Unos datos de Irlanda y Portugal


jueves, 11 de octubre de 2012

Las tristísimas cifras de desempleo en Grecia


Lista CMA con España en el "top ten"

                         pero considerada como más solvente que un par de estados USA
Highest Default Probabilities
Entity Name                         CDS                                          %                   
Greece
7637.20
98.98
Cyprus
990.92
57.80
Argentina
1033.04
52.46
Venezuela
848.26
45.35
Pakistan
838.55
45.15
Ukraine
733.33
40.76
Portugal
494.00
35.62
Illinois/State of
198.10
34.56
California/State of
189.45
33.07
Spain
378.36
28.52

Los elevadísimos ínidces de pobreza en los EUA

Evolución de los rátings de España

(subrayado el vigente a día de hoy) Quizás lo peor de la rebaja de hoy de S&P es que coloque nuestra perspectiva en negativa ya que, como se puede apreciar, normalmente esa perspectiva acaba en una nueva bajada de escalón en un futuro próximo

Moody's Investors Service                         Rating                           Forecast
13.06.2012                                                 Baa3
13.02.2012                                                 A3                             Negative
18.10.2011                                                 A1                             Negative
10.03.2011                                                 Aa2                             Negative
15.12.2010                                                 Aa1                             Negative
30.09.2010                                                 Aa1                             Stable
13.12.2001                                                 Aaa                             Stable

Standard & Poor's
10.10.2012 BBB- Negative
26.04.2012 BBB+ Negative
13.01.2012 A Negative
21.11.2011 AA- Negative
13.10.2011 AA- Negative
28.04.2010 AA Negative
09.12.2009 AA+ Negative
19.01.2009 AA+ Stable
12.01.2009 AAA Negative

Fitch Ratings
07.06.2012 BBB Negative
27.01.2012 A Negative
07.10.2011 AA- Negative
28.05.2010 AA+ Stable
19.01.2009 AAA Stable
02.06.2008 AAA Stable
10.12.2003 AAA Stable
21.09.2000 AA+ Stable
01.09.1999 AA+
14.07.1998 AA
26.10.1995 AA
10.08.1994 AA

miércoles, 10 de octubre de 2012

10 años del S&P500 5 años después de los máximos históricos de cierre

en 1565.15

Vuelve España al "top ten" de CMA

Las útlimas semanas no para de entrar y salir más por los bruscoS movimientos de Iraq que por una mejora o empeoramiento notable propio. No obstante, según CMA es más solvente que dos estados de los EUA...
Highest Default Probabilities
Entity Name                        CDS                                           %                   
Greece
7481.00
98.80
Cyprus
946.29
56.23
Argentina
985.80
50.86
Venezuela
852.53
45.84
Pakistan
832.85
45.04
Ukraine
730.84
40.67
Portugal
484.39
35.04
Illinois/State of
197.11
34.43
California/State of
187.35
32.78
Spain
366.34
27.79

Spain House Price Index


Lista CMA y CDS soberanos que más suben y bajan hoy

Highest Default Probabilities
Entity Name                         CDS                                          %                   
Greece
7468.10
98.83
Cyprus
969.90
57.13
Argentina
985.80
50.86
Venezuela
852.53
45.84
Pakistan
832.87
45.05
Ukraine
725.26
40.43
Illinois/State of
197.57
34.48
Portugal
462.15
33.62
California/State of
188.23
32.89
Iraq
487.11
29.19
Sovereign Tighteners
Entity Name                         CDS                   Change (%) Change (bps)                         %                  
Denmark47.00-1.61-0.774.08
United States of America40.84-1.59-0.663.56
Sweden28.17-1.59-0.462.47
Cyprus969.90-1.57-15.4557.13
Vietnam284.44-1.42-4.1022.39
Dubai/Emirate of281.01-1.40-3.9918.64
Thailand108.44-1.39-1.529.29
Portugal462.15-0.82-3.8233.62
Sovereign Wideners
Entity Name                         CDS                   Change (%) Change (bps)                         %                   
Australia
60.19
+2.76
+1.62
5.29
Kingdom of Saudi Arabia
90.00
+2.27
+2.00
6.16
France
104.50
+2.07
+2.12
8.88
Turkey
160.50
+1.96
+3.08
10.78
Spain
369.88
+1.90
+6.91
28.07
Austria
65.50
+1.62
+1.05
5.70
Ireland
293.83
+1.57
+4.54
22.98
United Kingdom of Great Britain and Northern Ireland
49.63
+1.55
+0.76
4.35